【投資視角】啟示2024：中國城市軌道交通行業投融資及兼并重組分析(附投融資事件、產業基金和兼并重組等)

行業主要上市公司：中國中鐵(601390.SH)、中國鐵建(601186.SH)、隧道股份(600820.SH)、宏潤建設(002062.SZ)、中國中車(601766.SH)、康尼機電(603111.SH)、中國通號(688009.SH)等

本文核心數據：城市軌道交通行業代表企業融資規模;城市軌道交通行業代表企業投資規模

城市軌道交通上市企業融資多用于補充流動資金

根據代表性上市企業公告的梳理，城市軌道交通行業代表性上市公司的融資手段主要是定向增發和發行公司債，主要用于償還債務、補充流動資金、發展主營業務及多樣化業務，其中補充流動資金是主要目的。2015年以來，城市軌道交通行業代表性上市企業融資事件具體匯總如下：

城市軌道交通代表性企業對外投資匯總

從城市軌道交通行業代表性企業的對外投資情況來看，業內企業對外投資的目的主要是擴展業務發展區域、發展主營業務以及多樣化業務。2022年以來，城市軌道交通行業代表性企業對外投資情況具體匯總如下：

從業內代表性企業的對外投資來看，2022年以來，中國鐵建的投資目的最豐富，包括布局下游、產能擴建、發展多樣化業務;中國中鐵、宏潤建設、中國中車、輝煌科技、中國通號的投資目的主要為產能擴建和多樣化布局;新筑股份的對外投資目的主要是發展多樣化業務;其余企業的對外投資目的主要是擴建產能。

從投資標的所屬業務類型來看，2022年以來，科學研究和技術服務業、建筑業、制造業是城市軌道交通行業代表性企業對外投資的主要類型，占比分別為26%、17%、15%，上述類型企業與城市軌道交通行業相關性較高。

城市軌道交通產業基金數量較多

據中國證券投資基金業協會披露，國內城市軌道交通相關產業基金數量較多，多成立于2015年之后，主要用于支持北京、上海、廣州、青島、蘇州等城市的軌道交通發展。

城市軌道交通兼并重組活動主要參與者為中游和下游企業

總體來看，近年來國內城市軌道交通行業發生的兼并重組時間較少，主要參與者為產業鏈中游和下游企業，事件類型包括中游企業后向一體化、中游企業橫向擴大規模、下游企業前向一體化、下游企業橫向規模。

城市軌道交通行業投融資及兼并重組總結

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國城市軌道交通行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。

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